（经济观察）A股上半年飘红收官 AI科技行情“高歌猛进”

中新社北(bei)京(jing)6月30日电　（记(ji)者(zhe)　陈康亮）2026年上半年A股(gu)交易正(zheng)式(shi)收(shou)官，市场呈现(xian)“指数震荡(dang)走高、结构K型分化”的(de)鲜明特征，人(ren)工智能（AI）科(ke)技成为贯穿上半年资本市场的投(tou)资(zi)主线(xian)???。

截至6月(yue)30日收(shou)盘，A股主要股指(zhi)悉数(shu)飘(piao)红???。其中，上证指数报4094点，涨幅为(wei)0.5%；深(shen)证成指报16205点，涨幅为2.48%；创业板(ban)指报(bao)4342点，涨2.99%；科创50指(zhi)数(shu)报2207点(dian)，涨(zhang)3.85%???。四大股指上半年均累计收涨，其中沪(hu)指累计涨逾3%，科(ke)创50指(zhi)数半年涨(zhang)幅突破64%???。

回顾上半年的表现(xian)，A股主(zhu)要股指总体呈“先扬后抑(yi)、震荡(dang)修复(fu)”的(de)走势???。以上证指数(shu)为例，1至2月，市(shi)场跨年行情延续，在(zai)贵金属、商业航(hang)天(tian)等(deng)板块的带(dai)领(ling)下，沪指冲高站上4100点，创十年新高???。3月，中东地缘冲突爆发，市场风险偏好快(kuai)速下行(xing)，拖累沪指跌破3800点???。

4至6月，随着中(zhong)东(dong)局势逐步缓和(he)以及科技股强势回(hui)暖，沪指(zhi)突破4200点(dian)，市(shi)场也逐渐由普(pu)涨转为(wei)结(jie)构性(xing)行情，汽车、白(bai)酒等板块表现欠佳，AI科技相关板(ban)块则持续走(zou)高，K型分化愈发明显???。

根据金融数据服务商东方财富的统(tong)计，截至6月30日收盘，高带宽内存、先进(jin)封装、CPO（光电共封装）概念、光(guang)通信模块等A股(gu)板块涨幅居前，年(nian)内涨幅均超100%???。

个股方面，联讯仪器、源杰科技、寒武纪先后超(chao)越(yue)贵(gui)州茅台，跻身A股“最贵股”前三名，这三家(jia)公司均来自AI算力产业链(lian)，分(fen)别对应光通(tong)信(xin)测试、光(guang)芯片研发、AI芯片研发等核(he)心环(huan)节???。

谈及上半年(nian)AI科技赛道表现(xian)亮眼的(de)原因，国(guo)信证(zheng)券分(fen)析(xi)师吴信坤认(ren)为(wei)，在(zai)全球科技巨(ju)头(tou)资本支出持(chi)续高增的背景下，A股AI算力(li)硬件(jian)板(ban)块(kuai)的业绩(ji)出现爆发式增(zeng)长，如A股光模块头(tou)部企业中际旭(xu)创今(jin)年一季度实(shi)现归属于上市公司股(gu)东(dong)的(de)净利润同比增逾(yu)260%，相关因素(su)推动资金涌入AI科技赛道???。

川财证券首席经济学家陈雳表示，A股本轮AI科技行情主要(yao)源于(yu)全球数字产业变(bian)革(ge)、中(zhong)国新质(zhi)生产力政策持续加持(chi)、海外AI资本支出持(chi)续外(wai)溢三重逻辑共振，产(chan)业成(cheng)长(chang)确定性吸(xi)引各类增量资金持续布局???。

展望下半年A股的(de)走势，东莞(guan)证(zheng)券分析(xi)师费小(xiao)平指出，当前市场面临(lin)多(duo)重短(duan)期扰动：地缘政治(zhi)博弈尚未完(wan)全(quan)平(ping)息，前期大涨的AI板块估值仍需业绩兑现消化，海外主要经济体货币政策摇摆???。预(yu)计(ji)市场短期将进入(ru)反复(fu)震荡阶段，但考(kao)虑到中国经济(ji)稳中(zhong)有进，资本市场根(gen)基(ji)扎实，上(shang)市公司盈利修(xiu)复叠加增量资金(jin)入场，A股(gu)中长期(qi)向上(shang)趋势不变???。

吴信坤认(ren)为(wei)，随着A股对中东局(ju)势等海外(wai)因素的影响逐步(bu)脱敏，下半年A股的市(shi)场风险(xian)偏好有望抬升???。当前居民资金持续(xu)入市，企业盈利有所改善(shan)，预(yu)计下半年市场将(jiang)持(chi)续(xu)向好，科技成长将(jiang)仍是(shi)主线，但(dan)科技(ji)内部行情可能扩散，行(xing)情有望(wang)从上游AI算力基建扩(kuo)散(san)至应用端与能源端；商业航天、创(chuang)新药等方向也值得重视???。

金元证券分析(xi)师赵(zhao)路启则(ze)提醒，全(quan)球股市(shi)本轮AI行情存在多重支撑，但需要(yao)关注相关风(feng)险(xian)因素(su)???。比如(ru)，地缘冲突加剧导致油价居高(gao)不(bu)下、AI高资本支(zhi)出引(yin)发(fa)经济(ji)过热，或(huo)强化美联储(chu)加息预期，进而(er)冲击(ji)AI行情???。此(ci)外(wai)，科技(ji)巨头营收(shou)和现(xian)金流能否支撑(cheng)高额AI资本支出(chu)，也值得关注???。（完）【编辑:李岩(yan)】