《广州侨助经济十条》正式发布
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中新社(she)北(bei)京(jing)6月18日电 (陶思阅(yue))“中(zhong)国金融结构的变迁，根本(ben)上反(fan)映了经济结构的深度调整和经济增长动能的(de)新旧转换。”中国央行(xing)行长(chang)潘功胜17日在2026陆家嘴论(lun)坛上说，金融对经(jing)济的(de)服务更多体现在结构优化上，而不是(shi)宏(hong)观(guan)金(jin)融(rong)总(zong)量(liang)的(de)持(chi)续扩张上(shang)。贷款“降速提(ti)质”或将成为宏观运(yun)行的(de)新常态之一。 长期以来，中国金融结(jie)构(gou)由银行贷款主导，金融(rong)市场规模较小。近年来，以银行(xing)贷款为主体的间(jian)接(jie)融资占比持续下(xia)降，包括(kuo)债券(quan)、股(gu)票(piao)在内的(de)直(zhi)接(jie)融资占比稳步上升，金融结构正发生深刻变化(hua)。 从增量看(kan)，2025年的(de)社会融资规模增(zeng)量中，债(zhai)券和股票融资合计占(zhan)比47%，首次(ci)超(chao)过贷款。从存(cun)量看，20世纪90年代，间接融资(zi)在社会融资规模存量(liang)中的占比接近100%；而(er)截至2025年末，间接(jie)融资占比降至三分之二左右，直接(jie)融资占比上升到(dao)三分之(zhi)一左(zuo)右。从资金投向(xiang)看，近十年来，房地产、基(ji)建新(xin)增贷款(kuan)占(zhan)比由(you)60%以上降至(zhi)10%左(zuo)右；金(jin)融“五篇大(da)文章”领(ling)域的(de)新增贷款占比升至(zhi)70%以上。 中(zhong)国(guo)首席(xi)经济学家论坛理(li)事长连平认为，中国金融结(jie)构发生重大(da)转(zhuan)变并非偶然，而是(shi)多重因素长(chang)期叠加、协(xie)同作用的结(jie)果。经济和产业结构(gou)转(zhuan)型升级、财政政策持续(xu)发力、金(jin)融科技快速(su)发展、股市债市互联互通等都促进了直接融资发展。 兴业(ye)证(zheng)券首席(xi)经(jing)济(ji)学家刘(liu)郁注意到，2026年第一季度中国(guo)货币政策执行报告中的表述强(qiang)化了债券市(shi)场的作用，“银行债券投资与信贷(dai)投(tou)放一(yi)样，是(shi)向(xiang)实(shi)体经济(ji)融资的重(zhong)要(yao)方式，也是货币创(chuang)造的重要途径”。她(ta)判断，后续央(yang)行(xing)将持续推进债券(quan)市场建(jian)设，充分释放市场(chang)功能，推(tui)进金(jin)融高质量发展。 “下一阶段，央行或(huo)将金融市场现(xian)代化(hua)建设聚焦在加强宏观审慎管理、利率市场化(hua)改革(ge)和对外开放(fang)上。”中信证券首(shou)席经济学家明明说。 广发(fa)证券(quan)首席经济学家郭磊将金融高质量(liang)发展概括(kuo)为资金的“稳、准、通(tong)”。他解(jie)释，“稳”是筑牢抵御系统性风险的宏观审慎(shen)防(fang)线；“准”需要(yao)利率发挥其价格发(fa)现和资源配置作用(yong)，货币政(zheng)策(ce)框(kuang)架从